المحتوى
يسمح نموذج تسعير الوصول إلى رأس المال ، أو CAPM ، للمستثمرين بتقييم مخاطر الأسهم لتحديد ما إذا كان الربح المتوقع يستحق الاستثمار. تأخذ هذه الصيغة في الاعتبار التقلبات ، أو القيمة التجريبية ، للأعمال التجارية المحتملة ، وتقارنها بعائد السوق العالمية وباستثمار بديل في "الرهان الآمن". يعطي CAPM الناتج معدل العائد المتوقع ، والذي يجب أن يتجاوز الاستثمار المحتمل حتى يستحق المخاطرة.
الخطوة 1
افتح برنامج Microsoft Excel
الخطوة 2
أدخل الاستثمار البديل "الخالي من المخاطر" في الخلية A1 ، والذي يمكن أن يكون حساب توفير أو سندات حكومية أو استثمار مضمون آخر. على سبيل المثال ، إذا كان لديك حساب توفير خالي من المخاطر وحصل على فائدة سنوية بنسبة 3٪ ، فاكتب "0.03" في الخلية A1.
الخطوه 3
أدخل قيمة بيتا للسهم في الخلية A2 ، والتي تعطي فكرة عن تقلب السهم. تبلغ قيمة بيتا لسوق الأوراق المالية العالمية 1 ، لذلك يحدد مراسل الأسهم التقلبات مقارنة بالسوق العالمية. على سبيل المثال ، قيمة بيتا 0.5 هي نصف مخاطرة السوق بشكل عام ، لكن قيمة بيتا من اثنين هي مخاطرة مضاعفة. يتم سرد هذه الأرقام في مواقع مالية مختلفة أو يمكن الحصول عليها من خلال وسيط استثمار. في المثال ، إذا كان للسهم قيمة بيتا 2 ، فاكتب "2.0" في الخلية A2.
الخطوة 4
أدخل عائد السوق المتوقع لمؤشر واسع ، مثل S&P 500 ، في الخلية A3. في المثال ، كسب S&P 500 المستثمرين بمتوسط 8.1٪ لأكثر من 17 عامًا ، لذا اكتب "0.081" في الخلية A3.
الخطوة الخامسة
قم بحل العائد على الأصول باستخدام معادلة CAPM: معدل خالي من المخاطر + (معدل عائد السوق الخالي من المخاطر بيتا). أدخل هذا في الخلية A4 كـ "= A1 + (A2 * (A3-A1))" لحساب العائد المتوقع على الاستثمار. في المثال ، قد ينتج عن ذلك معدل CAPM يبلغ 0.132 أو 13.2٪.
الخطوة 6
قارن CAPM مع معدل العائد المتوقع على المخزون. إذا قال وسيط الاستثمار الخاص بك إنه من المتوقع أن يحقق 15٪ سنويًا ، فإن الأمر يستحق المخاطرة ، حيث أن هذا المبلغ أعلى من عتبة 13.2٪. ومع ذلك ، إذا كان العائد المتوقع هو 9 ٪ فقط ، فلا تأخذ أي فرصة ، لأن معدل العائد أقل بكثير من قيمة الحد الأقصى لـ CAPM.