المحتوى
قد يبدو DV01 مثل اسم مسبار فضائي ، لكنه يعني في الواقع "قيمة الدولار لنقطة الأساس". النقطة الأساسية تساوي 0.01 بالمائة. حركة سعر الفائدة من 8 إلى 9 في المائة هي حركة بمقدار 100 نقطة أساس. DV01 هو حساب قيمة مشترك يوفر أساسًا لمقارنة المكافآت بناءً على التغيرات في العائد. كما هو الحال مع معظم علاقات تسعير السندات ، فإن التغيير في الاتجاه الإيجابي / السلبي لمنحنى العائد سيؤدي أيضًا إلى رد فعل سلبي / إيجابي للسعر. ما هو غير معروف كم.
الخطوة 1
اضبط DV01. إنه التغيير بالدولار لسعر المكافأة إذا كان هناك تغيير بمقدار 1 نقطة أساس في العائد. وبالتالي ، سوف نبحث عن سعر تفاضلي وسيكون من الضروري حساب سعر البونص في عائدين مختلفين. يُطلق على DV01 أيضًا القيمة السعرية للنقطة الأساسية (باللغة الإنجليزية "قيمة سعر نقطة الأساس" ، أو PVBP).
الخطوة 2
حدد المتغيرات. لنفترض أن لدينا مكافأة بالقيمة الاسمية قدرها 100 ريال برازيلي وخصم 5 في المائة واستحقاق خمس سنوات وعائد أولي قدره 5 في المائة. سيتم تقييم هذه المكافأة اسميًا بمبلغ 100 ريال برازيلي.
الخطوه 3
أدخل هذه المتغيرات في أي آلة حاسبة مالية أو جدول بيانات لحساب القيمة الحالية أو المكافأة. مرة أخرى ، قيمة المكافأة (PV) هي 100 ريال برازيلي ، والخصم 5 في المائة ، والاستحقاق (س) هو 5 سنوات والعائد الأولي 5 في المائة. هذا يعني أن المكافأة متساوية. سعر السند هو مجموع القيمة الحالية لجميع مدفوعات الخصم بالإضافة إلى القيمة الحالية للسند الرئيسي عند الاستحقاق ؛ أي ، إذا حصلت على PV للمكافأة في السنة 1 وأضفتها إلى القيمة الحالية في السنة 2 ثم أضفت هذه القيمة إلى القيمة الحالية للسنوات 3 و 4 و 5 ، فستحصل على قيمة المكافأة. بالنسبة لتسعير السندات ، يكون معدل الفائدة هو العائد الضروري. ستجد في قسم الموارد حاسبة المكافآت.
الخطوة 4
احسب فرق السعر بين نقطة أساس واحدة تتحرك لأسفل والسعر الحالي. للقيام بذلك ، نأخذ المكافأة في المثال الخاص بنا ونقوم بتسعيرها مرة أخرى بعد الانتقال من النقطة الأساسية لأسفل - / +. مرة أخرى ، القيمة بالدولار للنقطة الأساسية تساوي 0.01 بالمائة. الحركة الهبوطية تعادل 5.00 بالمائة ناقص 0.01 بالمائة أو 4.99 بالمائة. للحصول على مبلغ المكافأة الجديد بنسبة 4.99 بالمائة ، نحتاج إلى تسعير المكافأة مرة أخرى عن طريق إدخال هذه المتغيرات الجديدة في حاسبة المكافأة.
الخطوة الخامسة
تسعير المكافأة مرة أخرى بعائد جديد يساوي العائد الحالي مطروحًا منه نقطة أساس واحدة. إذا قللنا العائد إلى 4.99 بالمائة من 5.00 بالمائة ، سيكون لدينا سعر جديد قدره 100.0438 ريال برازيلي. DV01 هو الفرق بين R $ 100.00 و R $ النهائي 100.0438 ، أو R $ 0.0438. وبعبارة أخرى ، فإن قيمة الدولار لحركة نقطة أساس واحدة تعادل 0.0438 ريال برازيلي. المكافآت ذات DV01s الأعلى وضمن نفس التصنيف الائتماني هي المكافآت ذات القيمة الأفضل.